基金经理李海，公募任职1年7月22天，旗下管理5只基金。
后市展望：展望二季度，我们判断中国经济稳中向好的趋势仍将延续，叠加供给侧结构性改革的持续推进，企业盈利或仍会持续上升，风险偏好也有望持续改善，但降杠杆带来的市场利率中性偏紧仍然是压制市场估值的关键性因素。 党的十九大为我们揭示了一个新时代的图景，其中关于社会主要矛盾已经发生转化的论述是其中最重要的理论创新，也为我们未来的投资指引了方向。十九大报告提出，中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。我国也正在由高速增长阶段转向高质量发展阶段。 在高速增长阶段，企业的生存环境比较友好，胆子大、敢加杠杆、能生产出“合格”产品的企业就能实现粗放式的快速增长；但进入高质量发展阶段之后，人民对“美好生活”的要求将越来越高，人们对产品的评判标准将从过去的“合格”和“良好”，提升到“优秀”和“卓越”，同时由于经济增速的下降以及对企业降杠杆的要求，市场竞争将越来越残酷，只能提供“合格”产品的企业将面临被淘汰的风险，而那些能够提供“卓越”的产品的企业，则会获得消费者的青睐，从而得到溢价。 我们判断股票市场的趋势仍然是震荡向上，市场仍然是以结构性机会为主。但我们认为未来的投资机会主要是企业优胜劣汰带来的，因此机会不是出现在行业之间，而是出现在行业内部，每个行业都会有机会。因此我们认为基于策略的自上而下的行业选择的超额收益可能下降，而基于自下而上优选企业的投资方法可能会更有优势。 以人民对“美好生活”的追求为核心，我们将主要从两个角度去挖掘投资标的：1）消费升级：在品牌和产品创新上具有核心竞争力，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头；2）产业升级：具有企业家精神，以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。 我们始终认为，金融业的发展必须依托于实体经济的发展，投资者必须与优秀的企业家和优秀经营管理团队为伍，才可能创造出长期可持续增长的业绩。同时，能够严格区分股票的价格和企业的价值，则是普通投资者和优秀投资者的关键分水岭，因此我们在投资的过程中会一如既往地追求合理甚至低估的价格买入优秀的企业，从而控制投资风险。 由于已经经历过较大幅度的调整，因此我们判断债券市场再次出现系统性风险的概率下降，债券市场收益率可能会在历史中位数的水平附近维持震荡格局，我们仍将持续以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资组合管理。 一如既往地，在保证本金安全的前提下，为持有人创造稳健良好的中长期绝对收益回报是我们永远不变的目标。在追求收益的同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风险控制。
