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钱怀晴:12.13油市失衡,EIA不及预期 [复制链接]

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怀情励志:人生的道路,无论是崎岖或平坦,都要靠自己去走;人生的滋味,哪怕是酸甜或苦辣,也要靠自己去品。人生的命运,无论是幸运或多舛,都要坚韧精进;人生的历程,波折坎坷可以感悟世间冷暖艰辛。尝遍酸甜苦辣,才识世间万象,笑而无言,不过如此。

北京时间周三(1212)23:30EIA公布的数据显示,美截至127日当周EIA除却战略储备的商业原油库存减少120.8万桶至4.42亿桶,预期减少316.80万桶,因公布的库存降幅不及预期,油价短线小幅下挫,美油刷新日内低点至51.74美元/桶,布油刷新日内低点至60.44美元/桶,截至发稿,美油报51.23美元/桶。周三凌晨API原油库存大降1018万桶,加之OPEC可能进一步深化减产,提振油价走高,但EIA原油库存降幅不及预期,又拖累油价回吐早盘几乎所有涨幅,即便OPEC同意减产,也不能确保油价持续并快速反弹,投资者依然担忧美国原油产量增加以及全球原油需求不足导致原油供大于求的情况再度出现。

OPEC达成减产之际,众人纷纷叫好,以为迎来了油市的春天,然而,后续的一些现实情况已经开始显现。首先,尽管做出了承诺,减产可能不会在明年1月实现。眼下,市场分析OPEC仍需要进一步减产70万桶/日以平衡市场,并将布伦特原油价格拉回至70美元/桶。

“可以预见的一点是,OPEC+减产协议给出的减产量,没有达到Rystad Energy提出的2019年实现市场全面平衡的要求。达成的减产协议将不足以确保油价的持续和立即复苏。到目前为止,市场反应平平,这对我们来说并不意外。”2019年国际油价平均水平为60美元/桶,仍接近当前的油价水平,这是因为OPEC主导的减产抵消了美原油生产商进一步增产的努力。此前OPEC+减产120万桶/日令部分分析师认为油价有重新回归70美元至80美元的可能,但是花旗认为,上一轮OPEC的减产行为只是推迟了不可避免的产量过剩,并不能促进油价真正的稳步上行,因此OPEC+新一轮的减产几乎可以确定的将会引发新一轮的抛售。

这是因为OPEC作出的让步越多,那么美国的页岩油部门将会获得更多的空间去扩大生产,因此总体上供给变化不大,花旗表示美国页岩油生产商在油价达到45美元左右才能保证产量平衡,OPEC减产对油价形成支撑,使得油价维持在45美元上方,这对于美国页岩油产商显然是非常有利的,因此总体上OPEC和美国炼油产商之间将会形成一种平衡,限制油价维持在一个震荡的区间。



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