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新规下，如何挑选放心定增基金？ [复制链接]

jnlc236
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  • 论坛元老
  • 775
  • 8600
  • 2016-07-22
1#
t T
发表于 2017-03-08 09:33 |只看楼主
新规下，如何挑选放心定增基金？
　　为何大家这么热衷于定增呢？

　　定增通过打折参与上市公司股票增发，追求稳健收益，领跑二级市场。一句话，挣钱容易。看一下下面的打折率，就知道打折买股票有多爽了。






　　到底定增回报怎么样呢？

　　我们举个大起大落的市场来看数据，2015年，1年期可现金认购定增项目21.43%破发，市场整体收益约29.70%；2016年，1年期可现金认购定增项目15.51%破发，市场整体收益约15.42%。

　　这两个数据是啥意思呢？

　　2015年中国股市经历大起大落，A股录得约6%的涨幅，但也诞生了超过1500点的史上最长年度上影线，逾100万亿元史上年度最高成交量，还有3个月近17次千股跌停。

　　在这种市况下，一年期定增的整体收益率达到了29.70%。

　　再举一个2016年的例子，2016全年表现看，沪指全年累计下跌12.31%，深成指下跌19.64%，中小板指下跌22.89%，创业板指跌的最多，重挫27.71%。可以说，这是一个不折不扣的mini熊，而定增则实现了15.42%的整体收益。

　　和普通投资人的业绩相比，应了那句话，没有比较，就没有伤害。

　　笔者统计了各个时期的定增结果，得出一个最重要的经验，定增挣钱的概率，最相关的就是参与点位。

　　历史统计结果，“建仓期的A股点位”与“解禁期的基金收益”负相关，而沪指3000点以下，80%以上标的正收益，但5000点进入只有20%项目盈利，目前大盘在3200点左右，正是布局定增的良机！






　　2011年以来定增超额收益率






　　百元就能参加的定增长什么样？

　　但问题又来了，直接参与定增门槛过亿，通过专户参与门槛百万，普通人如何去挣这个钱？

　　购买大公司的定增基金，比如说博时睿丰基金(博时睿丰灵活配置定期开放混合型证券基金)，百元就能参加定增机会。

　　为什么强调要大公司，并且是定增投资的大公司，因为定增涉及到报价经验和行业资源，并不是说有钱就一定能够拿到定增份额。

　　博时基金2016年总共发行了6只公募定增基金：博时睿远定增、博时睿利定增、博时弘盈、博时睿益定增、博时弘裕18个月A、博时弘泰，募资总额达96.74亿元，位列全行业第二位。

　　博时睿丰基金经理将由陈鹏扬和金晟哲两位联合担纲。陈鹏扬投资从业超过9年，拥有丰富的定增投资经验，现管理着博时旗下多只定增投资基金；金晟哲加盟博时5年，现任博时基金研究部副总经理，他的出任将进一步强化博时定增投资团队的个股研究精选能力。

　　整体来看，博时定增大团队中3名投资经理具有丰富的定增投资经验，平均从业经验超8年，涉及TMT、汽车机械、地产、医药、消费等。另外，这个团队操盘多个社保基金组合，专业方面有保障。

　　为什么现阶段更要选择团队？

　　2月17日，证监会公布《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》、《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。

　　“过度融资，频繁融资，价差套利”等现象将得到有效控制，定增市场迎来规范发展的新格局。定增投资通过简单的“赚折价”**已经过去，个股价值发现能力和主动管理能力将在投资中变得越来越关键。

　　看一个数据，2016年之前，折价是定增投资的主要收益来源；2016年竞争激烈，折价从20% 下降到9%。未来，如果还想赚到钱，团队就要把精力从折价转向个股超额收益了。(当然，即便是9%左右的折价水平也还是很诱人的，别把豆包不当干粮。)

　　在新规之下，谁的覆盖能力强，谁的研究能力强，谁才能保证选股胜率。相反，如果团队不行，不光抢不到好产品，研究不透彻遇上差公司定增，目前的折价率安全垫容易被击穿。现在定增市场，就是考验能力的时刻。

　　需要提醒的，这个基金封闭期18个月，在封闭期内不办理申购与赎回业务。

　　但为了提供流动性，该基金将申请在深圳证券交易所上市交易，上市交易后投资人可通过深圳证券交易所转让基金份额，相较一般的封闭式基金流动性更优。

　　这是一个很好的产品。
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