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jnlc236
- 论坛元老
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发表于 2017-02-16 09:22
|只看楼主
你知道如何估算QDII基金的净值吗？ 前言
由于QDII基金净值公布通常要晚一至两天，我们在软件上看到的净值不是最新的。很多朋友留言咨询如何估算美股和港股指数基金的净值，下面举例说明。
案例一：香港中小
以香港中小为例说明指数基金如何估算净值。下图是香港中小2016.12.28在天天基金网站上显示的净值，投资者只能看到27日的净值，如果我们想28日在场内买入该基金，如果交易价格比实际净值低，就相当于打折购买，那我们该如何估算其净值呢？
12月28日净值(A)=12月27日净值(B)*(1+28日标普香港中国中小盘精选指数涨跌幅(C)+28日港币兑人民币汇率涨跌幅(D))。
假设我们在临近收盘时考虑要不要定投买入香港中小，就可以根据上面公式对其进行净值估算，在12月27日14:55左右，上式中B=1.0338，C=1%，D=0.05%，代入公式算得A=1.0338*(1+1%+0.05%)=1.0446，而此时的交易价格为1.036，相对净值折价约0.83%。
由于A股市场15:00收市，港股市场16:00收市，只要香港中小指数尾盘不大幅回落，那买入就会有一定的折价(安全垫)。由于尾盘香港中小继续上涨，12月28日净值为1.0456(实际上涨1.14%)，以1.0338的价格买入实际折价1.15%，是非常划算的交易。
若要估算华宝油气净值可以把公式中跟踪的指数改为油气开采指数(XOP)，若要估算南方石油净值可以把公式中跟踪的指数改美原油连续指数(NXCLYO)，当然这只是用于估算，因为基金对指数跟踪会存在一定的误差，交易摩擦损耗也会影响净值。
案例二：标普500
最近市场上出现了一个奇葩现象，标普500(513500)最高溢价居然超过了30%，从下图可知12月19日标普500净值才1.4481，交易价格居然接近2元，而且还有不少投资者不断买入。
分析原因，主要是因为标普500由于外汇额度限制暂停申购，于是炒作资金就肆无忌惮的把场内基金炒作成这么高的溢价，A股赌徒真是太多了。
一旦标普500(513500)开始申购，于是就出现了下图走势：
虽然连续调整了5天，12月29日收盘价格1.615，溢价率依然高达12%左右。12月27日和12月28大跌依然有不少投资者买入，还需要一个跌停才能基本消除溢价，不知这些买入者勇气从何而来。根据案例一中的公式测算标普500的净值=1.4441*(1-0.83%+0.05%)=1.433。
若投资者不了解其中的道理，盲目跟风买入会造成巨大亏损。
总结
当我们投资某个标的时，一定要对其多做研究，不能稀里糊涂就开始下注。了解QDII基金的净值计算原理有如下好处：
1、以打折的价格买入投资标的，增加安全垫。
2、当投资标的出现大幅溢价时，可以卖出或采用轮动策略(如将高溢价的513500轮换为161125)。
3、避免盲目跟风买入造成巨大亏损。
特别说明：本文仅供交流，不是任何投资建议和依据，谢谢阅读。
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