|
jnlc236
- 论坛元老
- 775
- 8600
- 2016-07-22
|
1#
t
T
发表于 2016-09-27 13:59
|只看楼主
上证50ETF期权周报：等待黎明，蓄势待发 （一）市场回顾
1、上周上证50ETF 收于2.249 元，较前一周上涨0.90%；日均成交量1.08亿份，较前一周下降49.04%；基金份额为123.03 亿份，较前一周减少0.31%。
2、上周上证50ETF 期权总成交145.73 万张，日均成交29.15 万张，环比减少23.89%；认购持仓78.88 万张，认沽持仓60.08 万张，总持仓量环比减少0.19%。最大持仓认购和认沽合约行权价分别为2.30 和2.20。
3、主力合约的隐含波动率均呈明显下降趋势，且降幅较大。4、中国波指（iVIX）近期呈显着下降趋势，截止至上周五为15.8062。
（二）重大讯息
1、8 月房价环比涨幅创6 年来最高：人民日报海外版9 月20 日刊登题目为《楼市不“退烧”，还有哪些招？》的评论，新华社9 月21 日发表题为《房企：资金高位涌入“不差钱”，投资“脱实向虚”迹象显现》的文章。
2、李克强会见奥巴马时表示，中国经济呈现稳定向好态势，人民币不存在持续贬值的基础，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。
3、广西有色宣告破产，确认的债权额为145.14 亿元，多家金融机构卷入。
4、扶贫：券商扶贫工作将纳入证券行业分类评价标准；《全国“十三五”易地扶贫搬迁规划》近日印发。
5、美联储9 月22 日凌晨两点宣布维持基准利率在0.25%-0.5%区间不变。
6、9 月23 日，中国银行间交易商协会正式发布CDS 和CLN 交易规则。
7、联合国安理会投票通过了支持《全面禁止核试验条约》的决议草案。
8、人民币将从10 月1 日起正式被纳入特别提款权(SDR)货币篮子。
（三）市场预判
上周市场实现了小幅上涨，但两市成交量持续低迷，尽管美国9 月22 日凌晨宣布维持基准利率不变，交易量依旧萎靡不振；50ETF 期权隐含波动率和中国波指均呈显着下降趋势，且降幅较大。房价高烧已引发全民关注和党媒高度重视；广西有色破产虽然揭示了市场风险不容忽视，但也宣告了国企改革开始进入实质性阶段；扶贫工作继续深入推进；推出CDS 和CLN 提供了债市做空工具，或将引发市场大类资产配置调整；安理会通过全面禁止核试验或将引发国际政治形势持续紧张；人民币即将纳入SDR 货币篮子使得人民币汇率稳定成为一致预期。结合近期超低隐含波动率和国庆9 天休市，我们认为：尽管经济形势异常复杂和艰难，但存量资金宽裕和资产荒背景未变，改革开始纵深发展，股市尤其蓝筹股投资价值将日益显现，预计下周上证50 指数将在盘整中蓄势上攻。
（四）操作建议
本周推荐：稳健投资者可择机卖出沽9 月2.20 合约或持币观望；激进投资者可择机买入购10 月2.30 或购10 月2.35 合约。
风险警示：9 月合约将于9 月28 日行权，交易9 月合约需格外谨慎，9 月合约多头策略务必留意时间价值损耗；错判趋势需及时平仓止损。
|
