基金经理凌超,公募任职4年4月5天,旗下管理4只基金,期间固收类基金累计收益64.92%,超越同期中信标普全债指数46.661个百分点
后市展望:从经济基本面看,暂时没有明显亮点。一方面经济内生增长动力依然偏弱,投资需求较差。近期地产销售的阶段性回暖,似乎是地产商去库存的福音,而非投资重启的先兆。另一方面,稳增长政策尤其是积极财政政策的效果可能在四季度有所体现。因此我们预计四季度经济整体将维持弱势稳定格局。在这样的宏观背景下,货币政策在四季度仍将保持宽松,不排除会再次出现降准和降息。而在短端利率已有一定幅度上行的前提下,货币市场利率中枢相对三季度或将维持平稳。利率债方面,期限利差可能会继续收窄,但空间并不大。而长端利率的走势则需重点观测权益市场的变化以及美联储加息的情况。信用债方面,仍需重点关注煤炭、有色、机械设备和建材等强周期行业的信用风险。目前信用债收益率和利差均降至历史极低水平,未来收益率继续下行的弹性减弱,套息需求边际减弱亦会制约利差的继续缩窄。转债方面,目前股市系统性风险已大幅释放,但不确定性难以消除,可能维持震荡。转债由于稀缺性和高估值,向上的弹性不足但向下也有支撑,总体投资价值不明显,仅可以适量博弈交易性机会,同时紧密关注可能的新券发行情况。 四季度,本基金会保持谨慎乐观,债券方面继续保持短久期维持流动性。股票方面耐心等待市场机会,择机参与反弹,争取为持有人带来好的投资回报。