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jnlc236
- 论坛元老
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发表于 2017-02-17 10:03
|只看楼主
简述用华宝油气这些基金来配置美元资产的一个方案 前些天一位新来的同事跟我说他在进行美元定投，一般都用基金进行定投，还是第一次听说进行美元定投，所以今天聊聊我的美元资产配置策略。以下言论仅供探讨，不构成任何投资建议。
一、美元
1. 美元指数的概念
美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，其中每个币种占美元指数的权重都不同：欧元57.6%，日元13.6%，英磅11.9%，加拿大元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%，通过美元指数走势的分析能间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
2. 美元指数现在的位置
下图是美元指数近十年来的月线图：
从上图可以看出，美元指数处于近十年来的高位。
下图是美元指数近二十年来的月线图：
从上图可以看出，美元指数上轮调整从2002年初开始，到2008年4月见底，震荡了近6年，从2014年5月开始反弹，现位于均值100附近。
下图是美元指数近三十年来的月线图(1986年推出了美元指数期货期权)：
从上图可以看出美元指数反弹高点越来越低，调整低点也越来越低，这或许与中国经济在世界经济所占比重越来越大有关系，随着人民币国际化程度越来越高，势必会削弱美元作为国际货币的地位。
3. 结论
假设这次美元指数反弹最高点不能超过2002年的121点，美元指数的最大上升空间仅为20%左右，美元指数走势受多种因素影响，由于美元利息收入非常低(目前年息0.75%)，若单纯持有美元并不是最佳策略。
我的美元资产配置方案
由于对中国经济和房地产泡沫的担心，在去年兑换了一些美元，然而美国经济也并不怎么好，长期持有美元虽然能对冲一部分人民币贬值的风险，但由于国家外汇管制，每个人每年有5万美金的额度限制，加上美元一年期存款利率仅为0.75%，因此单纯持有美元并不划算，其实配置美元资产有很多方案，而且不用换汇也不受额度限制。
1、油气指数
由于原油价格的暴跌，使得与石油与天然气相关的公司股票出现了大幅下跌，而国内发行的QDII油气指数基金为我们提供了投资油气指数的便利(相比原油期货，油气指数基金更适合一般投资者)，目前市场上主要的油气基金有华宝油气(人民币份额：162411，美元份额：001481)、国泰商品(160216)、石油基金(160416)和南方原油(501018)等。
看了很多分析文章并结合流动性综合考虑，我选择定投的标的为华宝油气，从跌破0.6开始按一定的步长(0.03)进行定投，下表为定投策略：
这种方法需根据自己的资金量确定好定投买入的步长和每次的买入数量，特别适合去年油价单边下跌的行情，华宝油气去年最低下跌到0.43附近，目前价格0.622元，若在0.6元获利了结，收益率也将达到25%。
说明：由于油气都以美元计价，配置油气基金可以享受美元升值和油气价格上涨的双重收益。油气价格与美元无明显的相关性，有时成正相关，有时成负相关，适合在油价暴跌后配置。由于目前华宝油气从最低点已经反弹近50%，不是建议大家目前购买，本文只是举例说明可以将油气基金当作美元资产来进行配置。
2、港股市场基金
17年开年以来，恒生指数基金(159920)从最低点反弹很多，估值从低估区进入了合理区域。下表为我制定的H股ETF定投策略：
3、黄金
黄金也是以美元计价，但和美元指数走势负相关，很多投资者认为黄金是不能产生利息的资产，所以觉得没有必要配置黄金，但我认为适当的配置黄金对整个资产组合是有必要的，当遭遇黑天鹅事件其它资产出现大跌时，黄金往往会出现暴涨(如今年的英国脱欧)，可以平滑组合收益，让人心态更稳定。但要寄希望在黄金上大赚也是不太现实的，所以黄金一定要等调整的时候慢慢买入(比如美国加息等利空出现时)，如果你是在大妈都在买的时候跟着追买那肯定会在高位站很久。
下图为黄金期货从1980年以来的月K线图，从图中可以看出黄金价格总体趋势是向上的，但可能横盘20多年不涨。
说明：若需配置黄金，普通投资者更适合购买黄金ETF，建议配置量不要超过流动资产的10%，黄金虽然短期不会大赚，但可以应对极端情况的发生，比如战争、严重的通货膨胀或大家一直担忧的地产泡沫破灭引发的经济崩溃等。
4、美股投资
若没有开通美股账户，可以通过QDII基金轻松投资美国股市指数，现在通过手机可以轻松开通美股账户，投资品种更丰富。由于多数人并非职业投资者，美股中个股波动更大，美股有完善的退市制度(投资风险更大)，因此不建议直接投资个股，可以定投美股中的红利ETF基金(比如：VIG 和DVY)
说明：由于美股不断创历史新高(指数目前位于历史高位)，如果要投资美股不适合一次全部买入，而可以按月遇市场调整时定投红利指数基金，另外定投伯克希尔-哈撒韦B(相当于一支基金)做巴菲特的股东也是不错的选择。
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